供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)已成為(wei)(wei)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)研(yan)究的(de)(de)(de)(de)熱點(dian)(dian)(dian)話題。在國務(wu)院辦公廳《關于積極(ji)推進供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)創(chuang)新與(yu)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)用(yong)的(de)(de)(de)(de)指導意見》（以下簡(jian)稱《指導意見》）中，六個重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)(dian)任(ren)務(wu)之(zhi)(zhi)一就(jiu)是(shi)“積極(ji)穩妥發展(zhan)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)”；而在商(shang)務(wu)部等八部門制定的(de)(de)(de)(de)《關于開展(zhan)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)創(chuang)新與(yu)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)用(yong)試點(dian)(dian)(dian)的(de)(de)(de)(de)通知》（以下簡(jian)稱《通知》）中，提(ti)出(chu)試點(dian)(dian)(dian)城市(shi)六個重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)(dian)任(ren)務(wu)之(zhi)(zhi)一是(shi)“規范發展(zhan)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)服(fu)務(wu)實(shi)體(ti)(ti)經濟”，試點(dian)(dian)(dian)企業五(wu)個重(zhong)(zhong)點(dian)(dian)(dian)任(ren)務(wu)之(zhi)(zhi)一是(shi)“規范開展(zhan)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)業務(wu)”。被單獨提(ti)出(chu)的(de)(de)(de)(de)供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)目標，就(jiu)是(shi)為(wei)(wei)資金(jin)(jin)進入實(shi)體(ti)(ti)經濟提(ti)供(gong)(gong)(gong)安全通道，服(fu)務(wu)實(shi)體(ti)(ti)經濟，為(wei)(wei)符合條(tiao)件的(de)(de)(de)(de)中小微企業提(ti)供(gong)(gong)(gong)成本低、高(gao)效快捷的(de)(de)(de)(de)金(jin)(jin)融(rong)服(fu)務(wu)，同時(shi)有(you)效防(fang)范供(gong)(gong)(gong)應(ying)(ying)(ying)(ying)(ying)鏈(lian)金(jin)(jin)融(rong)風(feng)險。
需要供(gong)應鏈(lian)金融(rong)支(zhi)持(chi)的實(shi)體經濟覆蓋范圍(wei)廣闊(kuo)，在《指導(dao)意見(jian)》和(he)(he)《通(tong)知》中聚集在農業、工(gong)業和(he)(he)流(liu)通(tong)業甚(shen)至金融(rong)行業本身，但實(shi)際上，筆(bi)者認為物流(liu)行業對供(gong)應鏈(lian)金融(rong)的需求最為迫切(qie)。
改革開放40年以“中國制造”為代表的工業較好地融入全球供應鏈體系中，并以組織優勢和成本優勢逐步在中低端制造業獲取了全球市場競爭優勢，但也因此受到美歐日韓等制造業大國的重視和防范抵御。
對于流(liu)通業而言，盡管傳(chuan)統商貿渠道(dao)的(de)競爭(zheng)力(li)不強，但(dan)因此誕生的(de)互聯(lian)網電商平臺卻(que)具有較強的(de)全球競爭(zheng)力(li)，更受到了全球資本(ben)的(de)青睞。
而連接生產與消費、支撐(cheng)商貿活動的物(wu)流(liu)業卻嚴重缺乏資本支撐(cheng)，物(wu)流(liu)業供(gong)應鏈更需要(yao)供(gong)應鏈金融的支持。
首先是物流業行業集中度極低。在交通運輸市場占比高達75%的快運行業前10名的行業集中度只有2.9%，而公路貨運的行業集中度只有1.2%，絕大多數物流企業屬于小微企業，主要固定資產少、可抵（質）押物受限、經營風險高、信用低且征信難等特點更難以獲得金融機構融資。
其次(ci)是(shi)(shi)絕(jue)大多數中小微物流(liu)企(qi)業普遍(bian)存在資(zi)金(jin)鏈偏(pian)緊的問題。特(te)別是(shi)(shi)上(shang)游押款嚴(yan)(yan)重(zhong)，賬(zhang)期(qi)越來(lai)越長，而下(xia)游又(you)普遍(bian)需要即(ji)時支付(fu)甚至(zhi)提前(qian)支付(fu)，進一步加劇(ju)了資(zi)金(jin)鏈的緊張程度，嚴(yan)(yan)重(zhong)制(zhi)約(yue)中小微物流(liu)企(qi)業做大做強。
缺乏金融(rong)支持(chi)而難(nan)以提(ti)升行業集中度，直接(jie)導致(zhi)物流(liu)業“小散亂差”、價格體系混亂和(he)超限超載(zai)現象難(nan)禁，更導致(zhi)物流(liu)業供(gong)應鏈整體勢弱，進而影響流(liu)通業供(gong)應鏈和(he)制造業供(gong)應鏈的健(jian)康(kang)發(fa)展。
由此，物流業供應鏈金融的成效將決定舉國供應鏈創新與應用的成效。牛津大學教授馬丁·克里斯多弗斷言“21世紀的競爭是供應鏈與供應鏈之間的競爭。”
與此同時，在經(jing)濟(ji)總體呈現新常態且制造業(ye)被遏制之際(ji)，以商貿(mao)拉動消費成為國家發展經(jing)濟(ji)的(de)(de)階段性(xing)重點任務(wu)，作為制造業(ye)和(he)商貿(mao)流(liu)(liu)通(tong)保障的(de)(de)物(wu)流(liu)(liu)業(ye)降本增效順理成章地演變為當(dang)下的(de)(de)國家戰略(lve)。但(dan)物(wu)流(liu)(liu)業(ye)中最需要周(zhou)轉資(zi)(zi)金(jin)的(de)(de)中小微(wei)物(wu)流(liu)(liu)企(qi)業(ye)，反而最難(nan)獲取(qu)周(zhou)轉資(zi)(zi)金(jin)融(rong)資(zi)(zi)，融(rong)資(zi)(zi)難(nan)融(rong)資(zi)(zi)貴現象遠比制造業(ye)企(qi)業(ye)和(he)流(liu)(liu)通(tong)業(ye)企(qi)業(ye)嚴(yan)重。
盡管國家(jia)連續多年出臺政策(ce)支(zhi)持對中小微(wei)民(min)營(ying)企(qi)業的金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)扶持，甚(shen)至建立針對中小微(wei)民(min)營(ying)企(qi)業的專門金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)構和信(xin)(xin)用制(zhi)度(du)。然而(er)在(zai)面向中小微(wei)民(min)營(ying)物流企(qi)業市場高(gao)度(du)不(bu)確定和信(xin)(xin)用嚴重不(bu)足的現實情況下，強制(zhi)要求(qiu)金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)構降低融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)成(cheng)本、提高(gao)融(rong)(rong)(rong)資(zi)(zi)風險的政策(ce)紅(hong)利，并不(bu)能在(zai)一個真正完善的市場中運(yun)行長久，金(jin)(jin)融(rong)(rong)(rong)機(ji)構具(ju)體執行人也會在(zai)落(luo)地時大打折扣(kou)；另外，扭曲了市場優(you)勝(sheng)劣汰機(ji)制(zhi)的正常運(yun)行，反而(er)不(bu)利于那些滿足市場需求(qiu)、具(ju)有(you)高(gao)信(xin)(xin)用及核心競爭(zheng)力的中小微(wei)民(min)營(ying)物流企(qi)業的健(jian)康持續成(cheng)長。
因(yin)(yin)此，供(gong)應(ying)鏈金(jin)融(rong)涉及的(de)(de)商業(ye)銀(yin)行、信托(tuo)、基金(jin)、保(bao)險(xian)和(he)(he)供(gong)應(ying)鏈核心(xin)企(qi)業(ye)等(deng)資金(jin)端、資產端和(he)(he)服務端企(qi)業(ye)，卻在全供(gong)應(ying)鏈風(feng)(feng)控的(de)(de)上下游(you)博(bo)弈(yi)中(zhong)舉(ju)步(bu)維艱，由(you)于責權利(li)的(de)(de)分離往(wang)往(wang)導致重復(fu)質(zhi)押、空(kong)單質(zhi)押和(he)(he)質(zhi)押物過度貨(huo)損(sun)等(deng)。供(gong)應(ying)鏈金(jin)融(rong)涉及的(de)(de)供(gong)給方，往(wang)往(wang)因(yin)(yin)為風(feng)(feng)控不足的(de)(de)高(gao)損(sun)失成(cheng)本和(he)(he)過度風(feng)(feng)控的(de)(de)高(gao)預防(fang)成(cheng)本而(er)半途終止，使得供(gong)應(ying)鏈金(jin)融(rong)僅停留在概念上。
供應鏈金(jin)融(rong)(rong)不同(tong)于以往的(de)物(wu)流(liu)金(jin)融(rong)(rong)。已有的(de)倉單(dan)質押(ya)(ya)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)、合同(tong)質押(ya)(ya)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)和信(xin)(xin)用(yong)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)等傳(chuan)統物(wu)流(liu)金(jin)融(rong)(rong)模式，有效地利(li)用(yong)了中(zhong)小物(wu)流(liu)企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)動產質權，進行比(bi)例(li)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)或(huo)杠桿(gan)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)，但往往因為責權利(li)不統一而(er)造成質押(ya)(ya)物(wu)過度貨(huo)損(sun)；圍(wei)繞核心企(qi)業(ye)(ye)(ye)覆蓋(gai)上下游中(zhong)小企(qi)業(ye)(ye)(ye)的(de)供應鏈金(jin)融(rong)(rong)模式，也存在商業(ye)(ye)(ye)匯(hui)票(piao)/銀行匯(hui)票(piao)轉讓場景受限且難(nan)、核心企(qi)業(ye)(ye)(ye)難(nan)以自證信(xin)(xin)用(yong)等問(wen)題，使(shi)得金(jin)融(rong)(rong)風控過嚴和風控成本(ben)過高，無法達到供應鏈金(jin)融(rong)(rong)服務實體經濟、高效低價推進中(zhong)小微企(qi)業(ye)(ye)(ye)融(rong)(rong)資(zi)(zi)(zi)且可(ke)以控制金(jin)融(rong)(rong)風險的(de)綜合目標。
如何讓商業銀行、保理企業等資金端企業低成本、高效率地確認核心企業自身信用？如何讓“1+N+x”模式的供應鏈金融上的核心企業精準確認覆蓋上下游中小微企業的動產質權和信用質押的真實性？如何形成以供應鏈金融為牽引的產業封閉供應鏈環境？大數據和物聯網成為供應鏈金融最為強大的技術支撐。
受安全保護且能(neng)共享的(de)第三方(fang)大(da)數據和云服務可以(yi)形成穿透全供(gong)(gong)應(ying)鏈(lian)真實信(xin)息(xi)的(de)信(xin)用平臺；而支撐閉(bi)環供(gong)(gong)應(ying)鏈(lian)萬物互(hu)聯的(de)物聯網則可以(yi)精準(zhun)控制全鏈(lian)資(zi)源的(de)實時監(jian)控與自動匹配；基于人工(gong)智能(neng)的(de)資(zi)金(jin)閉(bi)環則能(neng)夠(gou)低(di)成本(ben)、高(gao)效率地實現機器授(shou)信(xin)與智慧風控功能(neng)。
互聯(lian)網(wang)電(dian)商頭(tou)部企業，無(wu)論是(shi)B2B還是(shi)B2C，均可以(yi)憑借平臺真實(shi)交(jiao)易流(liu)水，形成圍(wei)繞(rao)電(dian)商為核心的(de)(de)企業及個人信用(yong)評價體系，已經(jing)成就了(le)頭(tou)部電(dian)商物(wu)流(liu)企業的(de)(de)供應鏈金融創新，但其對于更多更廣中小微(wei)物(wu)流(liu)企業的(de)(de)影響甚微(wei)。
因此，有別(bie)于電商平臺的(de)(de)資(zi)(zi)金端、資(zi)(zi)產端及服務端各類(lei)自(zi)帶信(xin)(xin)用(yong)驗證的(de)(de)企業家(jia)，則需要更多依賴不直接涉(she)及投資(zi)(zi)企業受益的(de)(de)大數據模式，來做強供應(ying)鏈各環(huan)節的(de)(de)征信(xin)(xin)和風控能力(li)。
2019年，隨著5G商業化，國內將實現更快速度、更多設備和更實時的通信連接，同時更好地支持了更強大的數據積累、數據服務和數據應用體驗能力；而特別與5G技術珠聯璧合的邊緣計算MEC，也可以帶動數據高質量、高安全性和高交互性的發展。
利用大數據(ju)和云服(fu)(fu)務(wu)技術為供應(ying)(ying)鏈(lian)金融(rong)賦能，整合供應(ying)(ying)鏈(lian)第三(san)方支撐數據(ju)與業務(wu)服(fu)(fu)務(wu)功能，將更(geng)好地讓物流(liu)業供應(ying)(ying)鏈(lian)金融(rong)為供應(ying)(ying)鏈(lian)創新與應(ying)(ying)用服(fu)(fu)務(wu)。